Halk Yatırım, açıklanan son bilançodan sonra Doğanlar Mobilya hissesi için yüksek hedef fiyat belirledi. Doğanlar Mobilya hissesi olan #DGNMO geçtiğimiz yıl Borsa İstanbul’daki yükselişe zaman zaman eşlik etmiş ve yüksek getiriler sağlamıştı.
Halk Yatırım, 7,50 – 8 TL arasında mekik dokuyan DGNMO hissesi için 13,86 TL hedef fiyat koyduğunu açıkladı. Aracı kurum, yatırımcılarına gönderdiği maille ilgili raporu paylaştı.
İşte Halk Yatırım raporunda Doğanlar Mobilya hissesi için öne çıkanlar…
Beklentinin Altında Hafif Net Kar
Beklentimizin hafif altında net kar. Doğanlar Mobilya geçtiğimiz yılın son çeyreğinde, beklentimizin %7,6 altında 43 mn TL net kar açıkladı(4Ç21’de 24 mn TL net zarar kaydedilmişti).
Operasyonel olmayan giderlerdeki artış net karın beklentimizin altında kalmasında etkili oldu. Operasyonel olmayan tarafta, diğer faaliyetlerden 35,6 mn TL’lik gider ve 92,5 mn TL seviyesinde kaydedilen net finansman gideri karı baskıladı. Net kar beklentimizin altında kalsa da, ağırlıklı operasyonel olmayan giderlerdeki artıştan kaynaklı olması ve borçluluğundaki azalış doğrultusunda finansal sonuçların hisse performansına yansımasını ‘sınırlı pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
Fiyatlar Arttı Ciro Büyüdü
Fiyat artışları ciro büyümesini destekledi. Güçlü iç talep koşulları, fiyat artışları, artan mağaza açılışları ve pazar payı kazanımları satış büyümesini destekledi. Net satış gelirleri beklentimiz olan 1.162 mn TL’nin %13 üzerinde yıllık bazda %138 artışla 1.314 mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Öneri AL, Hedef 13,86
Doğanlar Mobilya hissesi için 13,86 TL olarak belirlediğimiz 12 aylık hedef fiyat ve “AL” tavsiyesimizi koruyoruz.
Yurt içi mobilya pazarında talebin canlı olması, mağaza ve bayi ağını genişletmesi, ihracat hacimlerinin artarak devam etmesi ve çeşitlendirilmiş ürün segmenti ile tüm tüketici gruplarına hitap etmesini beğenimizi destekleyen unsurlar arasında görüyoruz. Şirketin ihracat stratejisi kapsamında farklı yurt dışı pazarlara açılma stratejisi ve mevcut pazarlardaki hakimiyetini gelecek yıllarda güçlendirerek sürdüreceğini düşünüyoruz. Doğanlar Mobilya hissesi için 13,86 TL olarak belirlediğimiz 12 aylık hedef fiyat ve “AL” tavsiyesimizi koruyoruz.