Enerji bağımsızlığının önde gelen ekonomiler için kritik bir hedef olduğu bilinen bir gerçektir. Milyarder Warren Buffett, son aylarda agresif bir biçimde Occidental Petroleum (OXY) hissesi satın aldı. Buffet şu anda şirketin %19’una ortak olmuş durumda.
Uzun vadeli petrol fiyatları ve Permian Havzası petrol sahasının kalitesi üzerine ciddi bir bahis alınmış gibi görünüyor. Yatırımcıların enerji sektöründeki patlamanın ardından sahip olduğu çöküş korkusuna rağmen, hidrokarbon fiyatlarının çeşitli faktörler nedeniyle yakın vadede yüksek kalması bekleniyor.
Kısıtlı Arz ve İstikrarlı Talep
Batı Teksas Endeksi son zamanlardaki en yüksek seviyelerinden %20’nin üzerinde düşmesine rağmen, enerji sektörü, sıkı arz ve inatçı talep nedeniyle güçlü temellerini koruyor.
2015’teki petrol fiyatlarındaki düşüşten bu yana OPEC+, arz fazlasını korumanın kendi çıkarları için en iyisi olmadığını fark etti. Arz-talep durumunun bugün ne kadar sıkı hale geldiğine dikkat edin. Bu en son 2008’de ya da 1970’lerde değil, 1950’lerde görülmüştü.
Uzmanlar, petrol ürünleri arz açığının yakın zamanda ortadan kalkmayacağı konusunda hemfikirler. Warren Buffett gibi ihtiyatlı yatırımcılar bunu çok iyi anlamaktadırlar.
Resesyon endişelerine rağmen arz-talep dengesi sektör için olumlu kalmaya devam edecektir.
Enerji Sektöründe Uygun Değerlemeler
2022’nin en sıcak sektörü olan Enerji, tarihsel olarak ucuz değerlemelerle işlem görüyor. Warren Buffett durumun farkında ve piyasanın sunduğu teklifi kabul edip paylarını arttırıyor.
Serbest Nakit Akışı
Daha yüksek emtia fiyatları sayesinde, OXY gibi şirketler büyük miktarda serbest nakit akışı nakit üretiyor. ABD enerji şirketleri borçlarını azaltmaktadır. Bununla birlikte temettü ve hisse geri alımları yatırımcılara doğrudan fayda sağlamaktadır.
Sonuç olarak; hidrokarbon arzının kısıtlı kalmasına yönelik beklentiler sürüyor. Fiyatların yakın vadede yükselişini sürdürmesi şaşırtıcı olmayacaktır.
Kaynak: Rida Morwa – Seeking Alpha
